力推百亿美元债务重组，只是融创求生的第一步

董家渡位于上海市黄浦区核心地段，力推融创曾接手其中一个项目，百亿现在正通过项目股权融资。美元 （视觉中国/图）

“最近一年来面临了前所未有的债务重组只融经营压力。”2023年3月31日晚间，创求融创中国（1918.HK）交出了2022年年报，第步融创董事长孙宏斌在年报中致歉。力推

不出意外地，百亿融创继续亏损，美元2022年核心净利润约为-138.6亿元。债务重组只融但亏损幅度有所收窄，创求较2021年减少约45%。第步

融创整体的力推负债情况略有好转。2022年，百亿融创的美元有息负债约为2984亿元，较2021年减少约233亿元；公司连同其合营及联营公司的有息负债约为4043亿元，较2021年减少约642亿元。

不过，逾期债务和现金流的情况还是不乐观。截至年报获批准日期，融创到期未偿付借贷本金约为1005.2亿元，并导致借贷本金约835.5亿元可能被要求提前还款。融创还因多种原因涉及不同诉讼及仲裁案件。

截至2022年12月31日，融创的现金余额约为375.4亿元，较2021年末减少317亿元。其中，非受限制现金约为116亿元。

融创是2023年继花样年、恒大等之后，为数不多公布境外重组支持协议（RSA）的房企之一。

在年报发出的前两日，融创释放一则好消息：合计约100亿美元的境外债重组方案已获得持债金额超30%的债权人小组同意。但按行业惯例，重组方案要获得通过，需有75%的债权人同意。

如果该重组方案通过，加上之前为化解债务危机所做的努力，融创将获得2—3年的喘息期。

不再低价处置核心资产

2022年5月12日，融创公告称，无法支付4笔美元债的票据利息，合计金额超过7亿元。

在这份公告中，融创较多地将违约归因于外部因素。比如，部分房企陆续爆雷，导致业内融资难度加大；叠加国际评级机构下调公司评级，导致自救的资金方案难以落地；同时受疫情影响，公司在核心城市的销售大幅下滑等等。

直到一年后，孙宏斌在境外债务重组说明会上作出了“深刻反思”，称“更本质的还是我们自己的问题造成的”。

孙宏斌表示，追求规模的惯性让融创在投资上过于乐观和激进，比如2021年上半年的那一轮拿地，同时，融创在管理上存在权力过于下放等问题，融创的安全垫不够厚。

违约前，融创已开始自救。2021年

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